趣赢平台登陆-细数特斯拉开年“心跳”行情,估值过高?后市如何走?

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2020年开年才一个多月,资本市场上,特斯拉美股股价却让投资者手心捏了“一把汗”。

以2019年12月31日收盘价(418.33美元)为准,特斯拉8个交易日(1月13日)就涨了25%,到第23个交易日(2月4日),特斯拉股价一度涨至968.99美元/股,截至收盘,累计上涨112%,市值达到1597亿美元。

然而,在第24个交易日(2月5日),特斯拉股价却上演“高位跳水”,报收734.7美元/股,市值蒸发274亿美元,较2019年收盘价的涨幅收窄至76%。

此后,特斯拉股价较为平稳,2月11日,该股报收774.38美元/股,涨0.4%。

A股市场上,受到利好消息:首批中国产特斯拉电动车交付影响,特斯拉板块在2020年开年便迎来一轮上涨行情。

然而,在农历鼠年开年,特斯拉板块又经历了一波“暴跌暴涨”行情。

鼠年开年第一天,受大盘影响,截至当日收盘,特斯拉指数暴跌超9%,但次日该指数早盘便直线拉升,当日涨幅达2.37%;然而在2月6日早盘,受到做空机构看空影响,特斯拉板块结束强势行情,开盘走弱回调。

此后,特斯拉概念也进入平稳阶段,本周一再度走强,截至发稿,特斯拉指数涨1.62%,板块内海达股份、亚玛顿、天齐锂业、秀强股份等多股涨停。

是什么让特斯拉经历“心跳”行情?

2019年12月30日,特斯拉第一个海外超级工厂生产的首批汽车在上海进行交付,首批15辆中国产特斯拉Model 3电动汽车被交付给了特斯拉员工 。

2020年1月4日,特斯拉宣布,中国制造的Model3将于1月7日实现规模交付。

此外,特斯拉4日还在其官网发布了一则“降价”消息,由中国工厂制造的标准续航升级版Model 3(包含基础版辅助驾驶功能)起售价由预售时的35.58万元降价至32.38万元。与此同时,订车消费者还可以享受到2.475万的新能源车补贴。

1月7日,特斯拉国产Model 3进行交付仪式,正式向社会车主交付。同时,特斯拉创始人埃隆·马斯克(Elon Musk)在上海启动了特斯拉Model Y项目,他表示,Model Y销售未来可能超过所有特斯拉其他车型的总和。

1月30日,特斯拉公布第四季度财报,财报显示,特斯拉连续两个季度盈利,第四季度利润达3.86亿美元,营收73.8亿美元,美股盈利2.14美元,均大幅超过分析师预期。

此后,多家机构分析师上调特斯拉目标价格,其中Pierre Ferragu将特斯拉的目标价从530美元上调至800美元。该分析师预计,到2025年特斯拉销量将与宝马相当,达到200-300万辆,且盈利能力更强,此外随着自动驾驶技术发力,特斯拉利润率还能提升,届时特斯拉股价将达1500-2000美元。

此外,2月3日,宁德时代公告称,公司将于特斯拉开展业务合作。公告称,公司拟与特斯拉签订协议,约定宁德时代将向特斯拉供应锂离子动力电池产品。目前,宁德时代、Tesla,Inc.已签署该协议,尚需特斯拉(上海)签署。

得益于这些利好消息,特斯拉股价在2020年开年走出一波“井喷”行情。

但2月4日,知名做空机构Citron Research(香橼研究)表示,当程序交易开始驱动市场,相信“如果特斯拉创始人马斯克是基金经理,现在也会做空,特斯拉已经成为新的华尔街赌场”。

此外,对于特斯拉当前如此高市值,小鹏汽车创始人何小鹏也在其微博表示,十年内,智能汽车会有多家市值在1000亿~10000亿美元以上的公司。但是汽车与手机差异巨大,很难形成巨大的赢者通吃和超高毛利,所以暂时没有看到当前如此高估值的逻辑。

2月5日,特斯拉股价大幅下跌,盘中一度下跌20%。截至收盘,特斯拉股价下跌17.18%,报734.70美元,市值蒸发200多亿美元。

而本周,特斯拉板块又迎来多个利好消息。

2月8日,在上海举行市政府专题新闻发布会上,上海市政府新闻发言人徐威表示,位于上海自贸试验区临港新片区的特斯拉上海工厂,定于2月10日复工生产。

2月12日,据国外媒体报道,特斯拉将在其位于弗里蒙特的工厂内搭建一条电池芯试点生产线,该公司将在这里设计自己的电池芯生产设备。

此外,据澎湃新闻报道,2月11日,据专业电动车媒体electrek报道,特斯拉的一份新专利显示,该公司研发了新型铝合金,其具有强度高、导电性强的特点,可用于压铸电动汽车零部件。

后市:特斯拉股价将走向何方?

近日,又有多家空头表示,特斯拉估值过高。

Roth Capital分析师Craig Irwin表示,特斯拉估值太高了,是戴姆勒的2倍多,接近宝马的4倍,但竞争对手只需要2年时间就可以赶上特斯拉。

Craig Irwin称,特斯拉股价存在巨大泡沫,但投资者做空特斯拉需要等待“催化剂”。特斯拉目标价在350美元,相当于目前价格的一半。

西南证券指出,最近两个月的特斯拉涨幅已经是达到惊人的程度。甚至连特斯拉的粉丝 Ben Kallo 也已经下调至“持有”评级,目标价为650美元。三个月中,大部分都是卖出评级。

该机构指出,2020年以来的这一阶段是特斯拉的估值重塑期,电动化兑现期+智能化初露锋芒预计将带动特斯拉的估值再上一个台阶。到这个阶段以后,市场中分歧开始变得越来越多,股价中的博弈成分激增,导致波动剧烈。

如何布局?哪些细分领域将受益?

开源证券指出,特斯拉的国产给供应链带来了巨大的发展机遇,该机构重点推荐智能驾驶和碳化硅功率器件这两个细分行业。

该机构指出,特斯拉辅助驾驶系统的迭代非常迅速,目前搭载特斯拉Autopilot 3.0硬件的车型,在不久的未来可以实现完全自动驾驶。在特斯拉的引领下,未来辅助(自动)驾驶行业有望迎来高速成长期。特斯拉Model 3首次将碳化硅功率器件用于电动车,碳化硅的使用可以有效降低传导和开关损耗,提升系统效率,从而可以提升整车续航里程。随着全球新能源汽车销量的扩张以及碳化硅渗透率的提升,碳化硅行业有望迎来高速扩张期。相关标的:德赛西威、四维图新、中科创达、斯达半导、扬杰科技等。

渤海证券认为,特斯拉为新能源车环节标杆公司,业绩超预期、股价上涨对国内电池产业链具有一定映射效果,且特斯拉放有望进一步提升产业链估值和业绩增长空间。尽管板块经历一定涨幅,但新能源车未来增长空间确定,后续仍有较多政策、事件性利好待释放,持续推荐板块各环节一、二线龙头公司,维持动力电池行业“买入”评级,投资组合为:宁德时代、恩捷股份、璞泰来、德方纳米、当升科技。

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